テクニカル分析の迷信 行動ファイナンスと統計学を活用した科学的アプローチ

従来のテクニカル分析には重大な欠陥がある！
従来のテクニカル分析でも儲けられない！

科学的なテクニカル分析こそが未来を保証する

本書では、科学的手法と近年になって開発された統計的検定を、テクニカルトレー ディングシグナルの真の有効性を調べることに適用する方法についても紹介する。伝 統的なテクニカル分析とは違って、過去の収益性を定量化・検証できる客観的ルール にのみ限定するこの新しいタイプのテクニカル分析を、その道のプロであるデビッ ド・アロンソンが詳しく解説する。

この新しい手法は特にデータマイニングによって発見されたルールやシグナルのパ フォーマンス評価に焦点を当てたものである。優れた洞察力と実践上のアドバイス満 載の本書を通じて、読者はこの新しい手法の全貌を理解することができるはずだ。本 書の実験結果は、データマイニング（多くのルールをバックテストしてそのなかから パフォーマンスが最高のルールを選び出すプロセス）が価値のあるルールやシグナル の発見に役立つ効果的な手順であることを示しているが、データマイニングによって 発見されたルールやシグナルの過去のパフォーマンスは上方にかたよるという特徴を 持つため、将来の収益性について妥当な推論を導き出すためには新しい統計的検定が 必要になる。本書ではそういった統計的検定のなかから2つを紹介する。そのうちの ひとつは本書ではじめて公表されるものである。

テクニカル分析を使って今日の市場をしっかり見極めたいと思うのならば、まずは これまでテクニカル分析の世界を支配してきた主観的で自己解釈的な伝統的手法を捨 て、科学的および統計学的に有効なアプローチを受け入れることである。客観的観察 と統計的推論に基づく科学的なテクニカル分析はあなたのトレーディングを成功へと 導く新しいテクニカル分析手法である。

本書への賛辞

「従来の自己解釈的テクニカル分析の論理的な間違いと効率的市場仮説の間違った前 提と結論を鋭く指摘すると同時に、有効なテクニカル分析手法を開発・検証するため の適切な方法を分かりやすく指南する本書からは学ぶことが多い」――ジャック・シ ュワッガー（『マーケットの魔術師』『新マーケットの魔術師』『マーケットの魔術 師【株式編】』『ジャック・シュワッガーのテクニカル分析』［いずれもパンローリ ング］の著者）

「特にデータマイニングと統計的推論の重要性についての説明はすべてのアナリスト にとって必見だ。分かりやすい事例をふんだんに取り入れながら、検証プロセスを分 かりやすく解説してくれる本書は、時間と金の節約、そしてフラストレーションの軽 減に貢献するものだ」――ペリー・カウフマン（『ニュートレーディング・システ ム・アンド・メソッド』の著者）

「テクニカル分析の神秘のベールをはがす、といった副題がふさわしい本書は、テク ニカルシステムを買う前にぜひとも読むべき本である。脚注と参考文献の豊富な本書 は、テクニカル分析関連の本を読むときの参考書としても使える」――サンダー・ス トラウス（マーフィンLLCの首脳）

「デビッド・アロンソンが本書で語ることのすべてには賛同できないかもしれない が、これは新たな研究分野として無視することのできないテーマであることだけは確 かである。科学的なテクニカル分析に興味のある読者にとっては必読である」――ネ ルソン・フリーバーグ（フォーミュラ・リサーチの編集者）

「目での錯覚があるように、心でも錯覚というものが存在する。よく知られているテ クニカル分析に対するアロンソンの批判眼は的を射たものだ」――フレッド・ゲーム （『クワンティタティブ・トレーディング・アンド・マネー・マネジメント』の著者）